5月16日晚间，新三板市场实施创新层第三次调整，928家入围，较去年的1393家创新层企业，数量减少33%，这是自去年12月全国股转系统颁布实施新的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》后，2018年新三板挂牌企业迎来的首次创新层分层大考。据记者不完全统计，本次进入新三板创新层初筛名单的医药健康企业有63家，合全药业、成大生物、翔宇药业、君实生物等企业榜上有名。

 

　　创新层门槛质量提高

 

　　市场分层是新三板市场的一项基础性制度，自2016年起正式实施。2016年和2017年分别有953家、1329家新三板公司入选创新层。去年12月，全国股转公司发布实施《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》，对创新层标准作出了修改完善。

 

　　新的分层管理办法适度降低了对盈利指标的考核，而是相应提高盈利稳定性、收入规模等要求。股转系统公布数据显示，2018年分层调整，创新层公司整体的平均营业收入和平均净利润达5.3亿元和2875万元，较2017年分层调整时创新层公司整体的平均营业收入和平均净利润分别提高了1.4亿元和422万元，更好地发挥了市场分层的筛选功能。

 

　　在此背景下，创新层公司的公众化水平已经得到明显提升，股票的流动性和市值也得到了提高。据股转系统统计，最近12个月，2018年创新层公司平均成交量达1213万股，比2017年创新层公司的平均成交量高出20%；此外，2018年分层调整后继续维持在创新层的公司有804家，占今年创新层公司总数的86%，较去年提升了42个百分点。

 

　　业内人士指出，连续三年进入创新层的企业共有463家，整体呈现高营收、高利润、高市值的特点，可谓是新三板当前的“精品公司”。股转系统特别提出，在今年的分层工作完成后，将对分层情况进行评估，在此基础上研究优化分层制度，进一步实现差异化制度安排的各项改革措施。

 

　　H股衔接造医药明星

 

　　今年4月，股转系统与港交所签署了“新三板+H股合作备忘录”，双方欢迎对方符合条件的挂牌/上市公司在本市场挂牌/上市的申请，全国股转公司对挂牌公司申请到香港联交所发行股票和上市不设前置审查程序及特别条件。未来，新三板挂牌公司可以在不摘牌的情况下发行H股，吸引优质企业挂牌。

 

　　事实上，新三板有自己的上市规则，并没有要求要在新三板退市才能到香港上市，按照目前资本市场的规则，只要符合香港的上市规则，若企业在新三板上市后再到港上市也不失为拓宽企业融资渠道的积极选择。

 

　　5月4日，人用狂犬疫苗龙头企业成大生物（831550）宣布拟在公司股东大会审议通过后的十八个月内，选择适当的时机和发行窗口发行H股股票并在香港联交所上市。2017年成大生物实现营业收入12.76亿元，同比增长23.93%；归属于挂牌公司股东的净利润5.56亿元，同比增长21.61%。

 

　　另外，新三板生物医药明星企业当属君实生物，其自主研发的具有知识产权的PD-1新药已经申请上市，PD-L1新药临床试验申请也刚刚获得监管部门受理。截止目前，君实生物的新三板市值已经突破百亿元，此外，该公司还是全国股转公司官方认定的28家独角兽企业之一，也是“新三板+H股”落地仪式上10家挂牌公司代表之一。

 

　　创新层挂牌公司初筛名单中的医药健康企业（不完全统计）

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