海正药业有着强大的原料药实力，与跨国巨头辉瑞的联姻也曾令人羡慕。但近几年，公司业绩如过山车般起伏不定，着实令投资者摸不清头脑：2018年净利润亏损近5亿，2019年扭亏为盈仅赚了9000多万，2020上半年则首次突破2.4亿……净利润暴增近4倍的背后，是否昭示着公司已然摆脱困境、重现当年的辉煌呢？2019年靠卖房卖股权填补巨亏的海正药业，2020年又将如何“回归主业”？

 

　　8月20日，第三批国家集采开标，55个品种（拉米夫定流标）共有189家企业参加，产生拟中选企业125家。海正药业的阿那曲唑片、来曲唑片、硫酸氨基葡萄糖胶囊、替格瑞洛片顺利中标，公司在联盟扩围阶段、第二批国家集采均有积极参与，从原料药转型制剂之路似乎越发给力。

 

　　净利润上半年首破2.4亿，销售费用急降两成

 

　　图1：近三年海正药业的净利润情况（单位：亿元）

　　来源：公司年报

 

　　海正药业与辉瑞自2017年分手后，少了大笔收入，加上原料药出口受阻，高毛利产品销售大幅下降，多个不利因素叠加，业绩处于不稳定状态。2018年公司净利润巨亏近5亿后，2019年进入“改革年”，提出“聚焦、瘦身、优化”三大原则。2019年海正药业不断卖房、卖股权，回流资金超过40亿，甚至还卖了23只孔雀获利1.5万元，种种加持下，前三季净利润冲上了12.55亿元，同比增长17542%。然而，由于年末的“资产计提”、“商誉减值”等原因，最终全年净利润不超过1亿元，似乎拼尽全力也难令业绩重回辉煌。

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