近期，贝恩公司与医疗产业私募资本协会（HCPEA）共同发布了2014年医疗产业私募市场的调查研究报告。该报告显示，2014年医疗产业私募市场，其主要亮点有四个：第一，交易金额创下三年来新高，但成交数量下降，且资产规模不够大，没能满足投资者需求；第二，欧洲投资创业的热情持续升温，这归功于四笔大交易；第三，由于几家大型企业的分拆上市，医疗技术领域交易值飙升；第四，投资者坚持以往的投资策略不变。

 

　　医疗产业正处于行业转型期。全球普遍都在遏制医疗费用，一改往年医疗产业持续高增长的态势。目前医疗公司出现了前所未有的企业间并购，这种战略性并购交易额度近3800亿美元，达到历史最高水平。

 

　　对于有兴趣在医疗健康领域私募投资的企业而言，2014年行业情形复杂。全球范围内新的医疗保健收购值创下三年来新高，达296亿美元，几乎是2013年的两倍，而交易数量下降10%到188（见下图）。超过40亿美元的两笔巨额交易和中型交易（介于5亿美元和10亿美元之间）都导致交易额总量增加。

 

 

　　然而，类似于2013年，只有5例交易额突破十亿美元大关，所以2014年对于想大笔挥霍的投资者来说是充满挑战的一年。此外，强劲的公共股权市场和迫不及待的战略买家继续推高估值，这削弱了部分投资者的购买热情，甚至当卖家期望的高估值得不到满足导致收购流产。该趋势积极的一面是形成良好的资本退出环境，2014年同2013年的水平相当。

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